ANÁLISIS | EL ORGANISMO QUE DIRIGE MARIO DRAGHI REBAJÓ UN PUNTO LOS TIPOS DE INTERÉS Y ANUNCIÓ LIQUIDEZ
El BCE pone el ajuar en la boda de la UE y la banca

El autor examina quién ha ganado en las semanas
posteriores a la cumbre. La banca ha movido ficha
para hacerse con títulos de deuda pública.

27/12/11 · 10:52
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En la segunda semana de
diciembre el Banco
Central Europeo (BCE),
en coordinación con los
principales bancos centrales del
mundo, anunciaba nuevas “medidas
no convencionales para facilitar
un acceso del sector bancario
europeo a la liquidez y mejorar el
funcionamiento del mercado interbancario”.
Además de rebajar
los tipos de interés en un cuarto
de punto, hasta situarlos en el 1%,
las principales novedades consisten
en permitir que los bancos
puedan recibir préstamos del
Banco Central Europeo por un período
inusualmente largo de tres
años, en lugar de uno, además de
relajar las garantías que se les exigen
para poder solicitar esos préstamos.
En definitiva, se trata de
aumentar aún más la barra libre
de liquidez al sistema bancario
,
teniendo en cuenta que, por ejemplo,
Dexia Bank tiene dispuestos
45.000 millones en una línea de
crédito, ampliable hasta 90.000
millones y que, en esa semana, 80
bancos se presentaron en las ventanillas
del BCE a pedir más de
50.000 millones de euros.

Lo paradójico de la situación es
que, mientras esto ocurre, los
Tesoros Públicos de los Estados
de la periferia Europea se encuentran
con crecientes dificultades
para poder colocar las sucesivas
emisiones de deuda, de forma que
deben pagar, además, un interés
cada vez más elevado que, en el
caso de los bancos españoles está
en torno al 5-6%,los bonos españoles.
¿Y quién se beneficia de esta
alta rentabilidad que detrae
unos ingresos públicos que se recortan
de otras partidas? Ese mismo
sector financiero que, a pesar
de todas las dificultades, se aprovecha
de un sistema que le permite
ganar sobre un 4-5%, simplemente,
prestando a los Estados el
dinero que antes ha recibido del
BCE. Así, por ejemplo, según los
datos de la Autoridad Bancaria
Europea, los grandes bancos españoles
han elevado su cartera de
deuda pública estatal en un 1,83%
en los nueve primeros meses del
año, al tiempo que han reducido
el crédito a la Administración pública
en un 12%
.

Llegados a este punto uno se
pregunta: ¿cómo es posible que
una institución pública europea
como el Banco Central corra a rescatar
a los bancos y no realice la
misma política con los Gobiernos
y sus ciudadanos? La respuesta
técnica se basa en la independencia
de la entidad y en la prohibición de financiar a los Estados impuesta
por el artículo 123 del
Tratado de Funcionamiento de la
Unión Europea. La verdadera razón,
sin embargo, habría que buscarla
en los problemas de apalancamiento
de los principales bancos
alemanes y en la dictadura
impuesta por los mercados, que
colocan al frente de las instituciones
que dirigen la política financiera
a sus propios hombres disfrazados
de tecnócratas. Piénsese
que Mario Draghi, el actual presidente
del BCE, además de haber
sido director ejecutivo del Banco
Mundial, fue exvicepresidente
durante los años 2002 a 2006 del
banco estadounidense Goldman
Sachs que, constituye uno de los
grupos de especulación más grandes
del mundo y que ayudó a camuflar
la deuda griega mediante
instrumentos financieros para engañar
a Bruselas.

El as en la manga

Asistimos otra jugada del capital,
ya conocida por algunos países
latinoamericanos, con la siguiente
secuencia: 1) se hunde a los países
mediante la especulación en
bolsa/mercado y se les infunde
un miedo constante y progresivo
a la respuesta de los mercados;
2) se les obliga a recurrir a préstamos
para mantenerlos en statu
quo o “salvarlos”, con cuantías
perfectamente calculadas para
que no puedan ser pagadas; como
ha sucedido en Grecia; 3) se
les exigen recortes sociales y privatizaciones
en detrimento de los
ciudadanos, bajo la amenaza de
que si los gobiernos no los ejecutan
los inversores se retirarán por
miedo a no poder recuperar el dinero
invertido en su deuda pública;
4) se crea un altísimo nivel de
descontento social, propicio para
que el pueblo acepte cualquier
cosa con tal de salir de la situación,
y 5) el capital coloca a sus
hombres donde mejor le conviene
(Monti y Papademos en Italia
y Grecia, por ejemplo).

Tregua en
los mercados

LA PRIMA DE RIESGO baja
tras la venta de deuda pública

Al cierre de esta edición, la prima de riesgo de
la deuda española se mantenía estable --en
317 puntos--. Las últimas subastas de deuda
del Tesoro Público han superado las expectativas,
ya que ha aumentado significativamente
la inversión de agentes financieros en la
deuda, dada su alta rentabilidad

ALEMANIA, líder en deuda
pública en circulación

Alemania es el país europeo que más
cantidad de deuda pública tiene en circulación
(dos millones), por delante de
Italia, cuya deuda pública supone más
del 120% del PIB. Esto obliga a Italia a
pagar tipos de interés del 6 y el 7% a
quienes invierten en su deuda.

ESPAÑA gastó un 28%más en
pagar intereses respecto a 2010

El coste financiero de las operaciones de venta
de deuda del Estado ha sido superior a los
22.000 millones en 2011. Este año se han batido
récords en los tipos de interés que ofrecen
las emisiones de deuda pública. En noviembre,
el Tesoro pagó más de un 5% por colocar deuda
a 12 y 18 meses, la cifra más alta desde 2000.

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